工控摘要：在中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)掙扎之際，有關(guān)7月份制造業(yè)狀況的信號出現(xiàn)混亂，未給經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提供什么好轉(zhuǎn)的證據(jù)。
　　
　　周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月份*制造業(yè)采購人指數(shù)（PMI）有所上升，各個分類指數(shù)幾乎都有所改善；但是由銀行*匯豐控股（HSBCHoldingsPLC）編制的私營部門指數(shù)卻進(jìn)一步走軟。
　　
　　摩根大通（J.P.Morgan）中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海濱稱，*PMI數(shù)據(jù)的回升令人意外，但是該機(jī)構(gòu)雖然并未發(fā)現(xiàn)有顯著惡化，但也沒有看到顯著好轉(zhuǎn)。
　　
　　7月份*制造業(yè)PMI為50.3，高于6月份的50.1，而且也高于接受《華爾街日報》（TheWallStreetJournal）調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的49.8。指數(shù)高于50表明制造業(yè)較前月擴(kuò)張，低于50表明收縮。
　　
　　但是匯豐的7月份PMI觸及11個月低點47.7，6月份為48.2，而且與上個月月末公布的7月份預(yù)覽指數(shù)一致。
　　
　　*指數(shù)偏重于大型國有企業(yè)；而匯豐指數(shù)覆蓋了更廣泛的出口導(dǎo)向型小企業(yè)。
　　
　　野村（Nomura）經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威在致客戶的報告中表示，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，兩個指數(shù)表現(xiàn)出的分歧反映了中國增長前景面臨高度不確定性，但不清楚其成因。
　　
　　由于出口需求低迷且國內(nèi)需求疲弱，*二季度經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）較上年同期增長7.5%，低于*季度7.7%的增速。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，中國今年全年增速或低于政府設(shè)定的7.5%目標(biāo)，這將成為1998年以來實際增速低于政府目標(biāo)。
　　
　　盡管政府避免使用過去那種大規(guī)模刺激措施，但是近期采取的一些微調(diào)措施或是經(jīng)濟(jì)景氣度小幅改善的一個原因。周二，中共*政治局承諾下半年將保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，并將努力穩(wěn)定對外貿(mào)易，積極增加進(jìn)口。
　　
　　決策者們還承諾維持人民幣匯率穩(wěn)定，意味著今年迄今為止人民幣的溫和升值或不會持續(xù)。人民幣兌美元今年已經(jīng)累計上漲約1.7%，漲勢放緩令那些受困于產(chǎn)品成本增加的出口商們感到鼓舞。
　　
　　中國政府早些時候針對出口行業(yè)推出了稅務(wù)優(yōu)惠措施和旨在提高政府效率的一些政策，這可能幫助提振了出口商的信心。中國政府還承諾計劃向鐵路和地鐵增加投資，以幫助實現(xiàn)增長。
　　
　　此外，中國*上個月取消了貸款利率下限，這一舉措將zui終減少借貸成本。*同時還呼吁銀行向中小型企業(yè)提供信貸支持。
　　
　　中國物流與采購聯(lián)合會（ChinaFederationofLogisticsandPurchasing）與國家*周四聯(lián)合發(fā)布的7月份*PMI中，新訂單、生產(chǎn)和從業(yè)人員分項指數(shù)均有所上升。
　　
　　其中購進(jìn)價格指數(shù)升幅zui大，比上月上升5.5個百分點，至50.1，表明需求有所增強(qiáng)。升幅居其次的是生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)，比上月上升2.3個百分點，至56.4。
　　
　　中國物流與采購聯(lián)合會在隨后發(fā)布的聲明中稱，7月份*PMI小幅上升的主要原因是企業(yè)的信心增強(qiáng)。
　　
　　*PMI數(shù)據(jù)給中國股市帶來溫和提振。上證綜合指數(shù)后市漲1.1%，香港恒生指數(shù)漲0.7%。
　　
　　經(jīng)濟(jì)研究公司CEBM進(jìn)行的另一項調(diào)查則顯示銷售預(yù)期為負(fù)面。針對近400家制造和服務(wù)企業(yè)的調(diào)查顯示，7月份銷售預(yù)期為-16.5%，雖略高于6月份的-19.6%，但仍處于區(qū)分正面和負(fù)面預(yù)期的分水嶺零之下。銷售預(yù)期上升主要受家用電器銷量預(yù)期增強(qiáng)提振，而家電銷量預(yù)期增強(qiáng)可能得益于今年以來居民購房增多的情況。